Цель: Способствовать формированию умений определению потенциальных источники дополнительного финансирования и расчету срока окупаемости предприятия.
Источники инвестирования
Особенности привлечения дополнительных источников финансирования
Основными источниками инвестиционных ресурсов являются, Таблица 14:
- отечественные источники, в качестве которых выступают физические и юридические лица, а также государство РФ;
- иностранные источники, т.е. зарубежные собственники инвестиций (инвесторы).
Таблица 14 - Источники инвестирования
|
Группа
|
Вид
|
Источники
|
|
1. Отечественные (физические и юридические лица, а также государство РФ)
|
Собственные
|
- прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, осуществляющего инвестиции;
- фонд амортизационных отчислений предприятия-инвестора;
- капитал инвесторов, привлекаемой группы физических и юридических лиц путем подписки на акции предприятия;
- дополнительная эмиссия акций действующего и реализующего проект предприятия и продажа их на фондовом рынке и др.
|
|
Заемные
|
- кредиты банков;
- кредиты и займы небанковских финансовых структур;
- государственные целевые и льготные кредиты;
- лизинг, в том числе нефинансовый
- товарные (коммерческие) кредиты поставщиков сырья и материалов, заинтересованных в будущих долгосрочных поставках своих материально-сырьевых ресурсов предприятию, реализующему инвестиционный проект.
|
|
Субсидии, патенты, гранты
|
- участие в специальных программа, проектах, конкурсах и т.п.
|
|
2. Иностранные (зарубежные государства, иностранные граждане, а также юридические лица других стран)
|
Прямые инвестиции
|
- инвестиции (вложение за процент с прибыли или выкуп части бизнеса).
|
|
Целевые кредиты на уровне предприятий
|
- кредиты на определенные цели.
|
|
Портфельные инвестиции
|
- дополнительная эмиссия акций (облигаций) действующего и реализующего проект предприятия и продажа их на фондовом рынке и др.
|
Основными направлениями использования как собственных, так и заемных инвестиционных ресурсов предприятия выступают:
- реализация инновационных проектов на предприятии;
- обеспечение простого и расширенного воспроизводства внеоборотных активов;
- достижение стратегических целей экономического развития предприятия;
- повышение рыночной стоимости предприятия;
- совершенствование структуры активов предприятия;
- решение задач социального развития коллектива предприятия.
Следовательно, осуществление инвестиций предприятия является важнейшим условием решения практически всех стратегических и значительной части текущих задач развития и обеспечения эффективности его деятельности.
Практическое осуществление инвестиций обеспечивается организуемой на предприятии инвестиционной деятельностью, являющейся одним из особых видов его хозяйственной деятельности.
Срок окупаемости - срок, в течение которого амортизация и суммы чистой прибыли направляются на возвращение капитала, инвестированного первоначально в дело.
Рассчитать окупаемость можно по следующей формуле:
1. Способ.
PP= Io/P
Где:
PP – показатель окупаемости инвестиционного проекта, год;
Io – размер первоначальных инвестиций (общая стоимость проекта), руб.;
P – чистый годовой поток денег от реализации дела (чистая прибыль), руб.
Данная формула срока окупаемости инвестиций работает только в том случае, если будут выполняться следующие требования:
1. Все дела, в которые инвестированы средства, сопоставляемые друг с другом помощью этого показателя, имеют одинаковый срок экономического существования;
2. Все инвестиционные дела предполагают однократное вложение первоначальных средств;
3. После того как будет завершено вложение средств, инвестор будет получать ежегодно равные денежные суммы на протяжении всей экономической жизни инвестиционного проекта.
2. Способ.
Если денежные поступления по годам неодинаковы, то применяют формулу:
Т (ок) = число лет, предшествующих году окупаемости + Невозмещенная стоимость на начало года окупаемости / Приток наличности в течение года окупаемости, (4)
Схема расчета срока окупаемости:
1. Рассчитать дисконтированный денежный поток доходов по проекту, исходя из ставки дисконта и периода возникновения доходов.
2. Рассчитать накопленный дисконтированный денежный поток как алгебраическую сумму затрат и потока доходов по проекту.
3. Накопленный дисконтированный денежный поток рассчитывается до получения первой положительной величины.
4. Определить срок окупаемости по формуле.
